उत्तर बर्फ़ीला तूफ़ान हेजिंग विदेशी मुद्रा

उत्तरी बर्फ़ीला तूफ़ान बचाए, बल्कि व्यय, नकद यहाँ से अप्रैल 11, 2016 11:30 पूर्वाह्न उत्तरी बर्फ़ीला तूफ़ान एक बड़ी छोटी कंपनी है जो वर्तमान तेल संकट से बचने की कोशिश कर रहा है। लाभांश पवित्र (अच्छी तरह से, अर्ध पवित्र के बाद 50 के बाद कट गया था) लगता है, और निरंतर आधार पर कवरेज 100 से कम है। 2016 आखिरी वर्ष है, इसके बचाव की पुस्तक से भारी प्रभाव से लाभ होगा, और मुझे लगता है कि कंपनी इसे खर्च करने के बजाय नकद बचाने चाहिए। नई तेल की कहानियों को खोजने के लिए मेरी खोज के दौरान, मैंने उत्तर ब्लिझार्ड (ओटीसी: एनबीजेडएफ) पर एक करीब से नज़र रखी क्योंकि कंपनी बहुत मजबूत नकदी प्रवाह प्रदर्शन के कारण पहली नजर में आकर्षित करती है। हालांकि, इनमें से अधिकतर नकदी प्रवाह उत्तर बर्फ़ीलार्ड द्वारा अपनी हेज बुक में कैश की वजह से उत्पन्न हुए थे, और मुझे यह देखने के लिए उत्सुक था कि वर्तमान वित्तीय वर्ष में कंपनी इसका कैसे सामना करेगी। उत्तर बर्फ़ीलार्ड एक कनाडाई कंपनी है, और टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज पर इसकी लिस्टिंग अमेरिकी लिस्टिंग की तुलना में अधिक तरल है क्योंकि औसत दैनिक मात्रा 200,000 शेयरों से अधिक है। टिकर प्रतीक NBZ है 2015 हेज बुक के लिए अच्छा धन्यवाद मेरे पिछले लेख में, मैंने नोट किया कि मुझे यह देखने में खुशी हुई कि कंपनी सकारात्मक परिचालन नकदी प्रवाह के साथ काम कर रही थी। लेकिन मुझे नहीं पता था कि ऑपरेटिंग कैश फ्लो का अधिकांश हिस्सा गैररेखा राजस्व से था, क्योंकि उत्तरी बर्फ़ीलार्ड निश्चित रूप से अपनी बहुत मजबूत बचाव स्थिति का लाभ उठा रहा था। इसने हाल ही में पूरे साल के वित्तीय परिणामों के दायरे में पेश किए गए कम्पनियों द्वारा पुन: पुष्टि की गई है। तो आपको यह देखने की सुविधा है कि कंपनी ने कैसे अपनी हेज बुक के प्रभाव के बिना और बिना प्रदर्शन किया। 2015 के अंतिम तिमाही में, कंपनी ने अपने कुल तेल के बराबर उत्पादन दर लगभग 5 से घटाकर 1 9, 000 बैरल प्रति दिन तक थोड़ा सा देखा। बेशक, जैसा कि तेल की कीमत भी कम हो गई, अंतिम तिमाही का कुल राजस्व पिछले तिमाही की तुलना में लगभग 20 पर गिर गया। इसलिए, कोई भी वास्तव में एनबीझेड की उम्मीद नहीं कर रहा था कि वह अभी भी उसी वित्तीय परिणाम दिखाए। दरअसल, इसकी राजस्व में सी 40 मिलियन (30 एम) की धुन पर कैशिंग से अधिक राजस्व होने के बावजूद, कुल राजस्व लगभग 30 से गिर गया। स्रोत: वित्तीय विवरण जैसा कि उत्तरी बर्फ़ीलार्ड ने लगभग 60 लाख (1 9 5 मि।) की कुल कमी, मूल्यह्रास और हानि प्रभारी की सूचना दी, नीचे की रेखा निश्चित रूप से लाल रंग में लिखी गई थी। उत्तरी बर्फ़ीलार्ड का लगभग 125 लाख (9 2 मीटर) का शुद्ध घाटा था, और इसकी हेज बुक से 80 एम लाभ भी शामिल करने के बाद भी। लेकिन निश्चित रूप से, हम सभी जानते हैं कि आपको अपनी आय स्टेटमेंट के आधार पर एक तेल और गैस कंपनी का न्याय नहीं करना चाहिए, क्योंकि गैर-नकद शुल्क आमतौर पर उत्पादन दर स्थिर रखने के लिए आवश्यक नकदी की प्रभावी राशि से अधिक है। यह पता लगाने का एकमात्र तरीका है कि उत्तर बर्फ़ीला तूफ़ान के मामले में भी कंपनी के नकदी प्रवाह के परिणामों में गोताखोरी है। स्रोत: वित्तीय विवरण एनबीजे ने लगभग सी -165 एम (124 एम) का कुल ऑपरेटिंग कैश फ्लो का निर्माण किया, जिसमें इसकी हेज बुक में लगभग 70 सैद्धांतिक लाभ शामिल थे (शेष 30 लाभ गैर-नकद लाभ था क्योंकि हेज बुक के मूल्य में वृद्धि हुई थी, लेकिन इसे परिवर्तित नहीं किया गया अभी तक नकद में) संपत्ति के अधिग्रहण पर खर्च किए गए पूंजी व्यय और सी 4.5 एम (35 एम) में सी 66 एम (44 एम) की कटौती करने के बाद उत्तरी बर्फ़ीला तूफ़ा, सीएफटीएम के प्रति निशुल्क नकद प्रवाह सकारात्मक था - जो शानदार है सी 26 एम के कुल लाभांश (1 9 .5 एम, का भुगतान करने के बाद भी, मौजूदा शेयरधारकों के रूप में नकदी के बजाय शेयरों में लाभांश प्राप्त करने के लिए पसंद किया गया), एनबीजेड अपने शुद्ध ऋण को कम करने पर C67M (50 एम) खर्च करने में सक्षम था। एक बहुत ही चतुर चाल है क्यों 2016 का मार्गदर्शन लाभांश को देखने के लिए मेरी इच्छा की पुष्टि करता है हालांकि, कुछ ऐसी चीजें हैं जिनके बारे में आपको पता होना चाहिए। हालांकि शेयरधारकों की एक बड़ी संख्या को इसके लाभांश को नकद में भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है, लेकिन मैं इस प्रणाली का विशेष रूप से पसंद नहीं करता क्योंकि यह नए शेयरों के कारण अतिरिक्त कमजोर पड़ने की ओर जाता है। अगले चार्ट पर एक नज़र डालें और आप समझ लेंगे कि मेरा क्या मतलब है, क्योंकि उत्तरी बर्फ़ीजार्ड्स की संख्या गिनती वित्त वर्ष 2015 में 12 तक बढ़ी। यहां तक ​​कि सी 0.04 महीने (यूएस 3.0.0) की कम दर पर, लाभांश की कुल लागत (दोनों में नकद और गैर-नकद व्यय) US42M पर बहुत अधिक है ऐसा कुछ है जो वास्तव में और बचा जाना चाहिए क्यों कि यदि आप कम्पनी की हेज बुक के सकारात्मक प्रभाव को घटाते हैं तो समायोजित फ्री कैश प्रवाह सी 95 एम (71 एम) नहीं होता है, लेकिन सी 35 एम (26 एम) की तरह - जो कि लाभांश के कुल मूल्य को कवर करने के लिए पर्याप्त नहीं होगा। इसलिए, मुझे अभी भी लगता है कि लाभांश काटा जाना चाहिए - खासकर जब आप जानते हैं कि सी 26 एम समायोजित फ्री कैश फ्लो ने भी 2015 की पहली छमाही में उच्च तेल की कीमत को ध्यान में रखा है। स्रोत: कंपनी प्रस्तुति नॉर्वे ब्लिझार्ड बेस केस US40barrel का एक तेल मूल्य (जो कि कीमत के साथ पूरी तरह से ठीक है) और सिर्फ एक पूर्ण वर्ष की कैपेक्स का उपयोग करता है, के लिए लाभांश को नकद प्रवाह से कवर नहीं किए जाने वाले लाभांश के बारे में मुझे संदेह है। C40M (यूएस 30 एम) प्रति दिन 19,000 बैरल पर उत्पादन दर स्थिर रखने के लिए। स्रोत: कंपनी प्रस्तुति ठीक है, काम करने लगें। कंपनी को लगभग सी -120 एम (यूएस 9डीएम) के ऑपरेटिंग कैश फ्लो का निर्माण करने की उम्मीद है (मेरी गणना के आधार पर, संचालन से उत्तरी ब्लिझार्ड फंड पहले से ही पूंजी व्यय को ध्यान में रखते हैं, अन्यथा, प्रति-बैरल के खर्चों के आधार पर गणना का अर्थ नहीं होता है और परिणाम बहुत कम होगा।) इसमें इसकी हेज बुक का लाभ भी शामिल है, जो वित्त वर्ष 2016 के लिए यू.एस.75 एम से अधिक नकद प्रवाह में योगदान की उम्मीद है। दरअसल, यदि आप कंपनी के नकदी प्रवाह की उम्मीदों को देखते हैं, हेज बुक के प्रभाव को छोड़कर, अपेक्षित ऑपरेटिंग कैश फ्लो केवल US11M तक गिर जाएगा यह भी कि आधा (आधा) लाभांश को कवर करने के लिए पर्याप्त नहीं होगा। यही वजह है कि मैं पूरी तरह से लाभांश में कटौती करने के लिए थोड़ी देर के लिए बहस कर रहा हूं (चाहे शेयरधारकों के 70-75 शेयरों को शेयरों में भुगतान किया जा रहा है या नहीं, ऐसा कोई फर्क नहीं पड़ता क्योंकि आप प्रति शेयर मूल्य को नष्ट कर रहे हैं)। 2016 नॉर्दर्न ब्लिझार्ड के लिए अपनी हेज बुक का लाभ लेने के लिए अंतिम वर्ष है, क्योंकि कंपनी ने अपने अनुमानित उत्पादन में से केवल 10 (2016 में अपने अनुमानित उत्पादन के 60 से अधिक की तुलना में) हेड किया है। मुझे लगता है कि यह इस साल यूएस 3 00 एम की शुद्ध ऋण स्थिति को कम करने के लिए इस साल अधिक नकदी प्रवाह का उपयोग करने के लिए समझदार होगा, क्योंकि आप केवल यह नहीं जानते हैं कि 2017 क्या लाएगा। मुझे कंपनी की कम गिरावट की दर पसंद है, लेकिन 2017 और उससे आगे के लिए नकदी प्रवाह पर अधिक दृश्यता होने तक, यह थोड़ी अधिक विवेकपूर्ण और उदार 12 लाभांश उपज को निलंबित करने का सही समय हो सकता है। कुछ लोग सोचते हैं कि मैं बहुत सावधानी बरतता हूं (उत्तरी बर्फ़ीलार्ड को एक अपरिवर्तित क्रेडिट सुविधा का उपयोग करने पर विचार करना), लेकिन लाभांश पर अधिक भुगतान मेरे स्वभाव के खिलाफ है। प्रकटीकरण: Iwe के किसी भी स्टॉक में कोई पद नहीं है, और अगले 72 घंटों के भीतर किसी भी पद को शुरू करने की कोई योजना नहीं है। मैंने यह लेख खुद लिखा था, और यह मेरी अपनी राय व्यक्त करता है मुझे इसके लिए मुआवजा नहीं मिल रहा है (सीकिंग अल्फा के अलावा)। मेरे पास इस कंपनी के साथ कोई व्यावसायिक संबंध नहीं है, जिसका स्टॉक इस आलेख में उल्लेख किया गया है। पूर्ण लेख पढ़ें निवेश डॉक्टर उत्तरी बर्फ़ीला तूफ़ान संसाधन कुछ तेल कंपनियों में से एक 2015 में अपनी कर्ज को कम करने में सक्षम उत्तरी बर्फ़ीला तूफ़ान संसाधन 2015 में मुक्त नकदी प्रवाह सकारात्मक था और एक सभ्य लाभांश भुगतान के साथ-साथ 45 एम ऋण चुकौती दोनों को कवर किया। मुझे लगता है कि कई अन्य ओम्पाजी कंपनियों ने 2015 में शुद्ध कर्ज को कम नहीं किया है 2016 के पूंजी कार्यक्रम को मौजूदा नकदी प्रवाह (और उत्तरी बर्फ़ीलार्ड की वजह से पूरी तरह से वित्त पोषित होना चाहिए, फिर भी एफसीएफ सकारात्मक होगा)। सीर्सेंट पॉइंट एनर्जी (NYSE: CPG) पर मेरे लेख के टिप्पणी अनुभाग में, एक रीडर ने पूछा कि क्या मुझे नॉर्दर्न ब्लिझार्ड रिसोर्सेज (ओटीसी: एनबीजेडएफएफ) पर एक नजर हो सकता है, यह कम गिरावट की दर (केवल 17 की) होने की ताकत है। । मैंने इस चुनौती को स्वीकार किया और जैसा कि मैं कम्पनी की संपत्ति की गुणवत्ता से काफी प्रभावित हुआ था, मैंने इस लेख में अपने विचारों को ढांचा बनाने का फैसला किया और यह समझाया कि उत्तरी ब्लिझार्ड 2016 के माध्यम से बहुत सारी समस्याओं के बिना क्या मिलेगा। ध्यान रखें कि संयुक्त राज्य अमेरिका में कंपनी की लिस्टिंग काफी नई है, इसलिए आईडी ने जोरदार सुझाव दिया है कि आप टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज में उत्तरी ब्लिज़र्ड्स लिस्टिंग का उपयोग करें, क्योंकि नकदी काफी बेहतर है, औसत दैनिक डॉलर मात्रा लगभग आधे मिलियन डॉलर है। टिकर प्रतीक NBZ है और मौजूदा मार्केट कैपिटलाइजेशन लगभग 300 एम है (केवल 16 महीने पहले 1.5 बी तक पहुंचने के बाद) 2015 अच्छा होगा, और 2016 भी अच्छा हो सकता है हालांकि कंपनी अब बहुत छोटी है और वास्तव में बहुत नाम नाम का आनंद लेती है कनाडा के बाहर, उत्तरी बर्फ़ीलाद वास्तव में एक बहुत ही सभ्य आकार के निर्माता है क्योंकि इसका तेल-समतुल्य उत्पादन प्रति दिन 20,000 बैरल प्रति दिन (3 मार्च 2015 में) से अधिक है और वर्ष के पहले नौ महीनों में औसतन लगभग 21,500 बोएड है। स्रोत: वित्तीय विवरण क्या दिलचस्प है उत्तरी ब्लिज़र्ड की क्षमता कम उत्पादन लागत पर संचालित करने की क्षमता है जो बहुत दिलचस्प है, और कंपनी के लिए एक बड़ा लाभ है। तीसरी तिमाही में तेल और गैस की बिक्री (रॉयल्टी पेमेंट का शुद्ध) तीसरी तिमाही में सी 9 3 एम (65 एम) था और कंपनी ने अपने हेजिंग कॉन्ट्रैक्ट में सी 80 एम (57 एम) का लाभ बढ़ाया था, तो कुल राजस्व लगभग सी -173 एम (122 मी) था। हालांकि, सी 110 एम (77 एम) के एक अपेक्षाकृत भारी हानि के कारण, प्री-टैक्स और बाद में कर लाभ को लाल में धकेल दिया गया था। ठीक है, यह एक अच्छा शुरुआती बिंदु नहीं है, लेकिन मुझे आपको आश्वस्त करना चाहिए कि कंपनी की स्थिति इतनी बुरी नहीं है, क्योंकि अपने तिमाही नुकसान के बहुमत के कारण गैर-नकदी शुल्क के कारण होता है। आप कंपनी के कैश फ्लो स्टेटमेंट में मेरे दावे का सबूत पा सकते हैं क्योंकि सी 34.2 एम (24.5 एम) के ऑपरेटिंग कैश फ्लो का प्रवाह पूंजी व्यय में सी 15 एम (11 एम) को कवर करने के लिए पर्याप्त था, जिसका मतलब है कि उत्तरी बर्फ़ीला तूफ़ान मुक्त नकदी प्रवाह सकारात्मक था तीसरी तिमाही में, अपने ऋण को चुकाने और लाभांश का भुगतान करने के लिए नकदी प्रवाह का उपयोग कर। स्रोत: वित्तीय विवरण सौभाग्य से अपने शेयरधारकों का एक बड़ा हिस्सा शेयरों में लाभांश लेना पसंद करता है, इसलिए लाभांश के लिए शुद्ध नकदी बहिर्वाह काफी सीमित है क्योंकि सिर्फ 50 शेयर लाभांश को नकद में ले रहे हैं। एक तरफ, कंपनी के अंदर और अधिक नकदी रखने के लिए यह काफी अच्छा है, लेकिन दूसरी तरफ खराब प्रभाव को कम करके नहीं देखा जाना चाहिए क्योंकि कंपनी ने वित्तीय वर्ष के पहले नौ महीनों में 7 नए शेयर जारी किए हैं। इसलिए लाभांश (यहां तक ​​कि शेयरों में) प्राप्त करने के लिए निश्चित रूप से अच्छा लगता है, शेयरधारक खुद को बेवकूफ बना रहे हैं क्योंकि कमजोर पड़ने से लाभांश की आकर्षकता कम हो जाती है। सौभाग्य से उत्तरी बर्फ़ीलार्ड ने इस वर्ष के शुरूआती हफ्ते तक अपने लाभांश में कटौती करके सही फैसला किया, लेकिन मुझे लगता है कि एक अतिरिक्त कटौती को कम करने के लिए जरूरी हो सकता है) नकद बहिर्वाह और बी) नए शेयरों में लाभांश का भुगतान करके कमजोर पड़ने लेकिन उत्तरी बर्फ़ीला तूफ़ान को अपने नकद बुद्धिमानी से खर्च करना होगा। लेकिन ब्लिज़र्ड के पक्ष में काम करने वाले कुछ लोग बेशक, नि: शुल्क नकदी प्रवाह सकारात्मक होने के कारण 2015 में उत्तरी बर्फ़ीलार्ड के लिए वाकई बहुत अच्छा रहा है, क्योंकि अन्य तेल और गैस कंपनियों को खर्च में कटौती या यहां तक ​​कि तेल खर्च रखने के लिए पूंजी व्यय को निधि देने उत्पादन एक स्थिर स्तर पर, उत्तरी बर्फ़ीला तूफ़ा वास्तव में बैंक ऋण के US45M से अधिक में चुकाने में सक्षम था। स्रोत: कंपनी प्रस्तुति बहुत अच्छा है, लेकिन यह स्वचालित रूप से मतलब नहीं है 2016 भी महान होगा खैर, सौभाग्य से पर्याप्त, उत्तरी बर्फ़ीला तूफ़ा वास्तव में इस वर्ष फिर से मात कर सकता है और औसत तेल कंपनी की तुलना में काफी बेहतर है प्रारंभिक पूंजीगत कार्यक्रम C100M (72 एम) के कुल कैपेक्स के लिए 20,000 बैरल प्रति दिन उत्पादन स्तर स्थिर रखने के लिए कहता है। बहुत अच्छा है, लेकिन यह भी अच्छा है कि कंपनी ने सीएक्स 7 9 बैरल (यूएस 58) की अपेक्षाकृत आकर्षक कीमत पर अपने अनुमानित 2016 उत्पादन (लगभग 11,500 बैरल प्रति दिन) को 58 के हिसाबत किया है। यह मूल रूप से पुष्टि करेगा कि कंपनी 2016 में फिर से नकदी प्रवाह को सकारात्मक बना देगी और इसके लाभांश को भुगतान करने के लिए निश्चित रूप से पर्याप्त मात्रा में नकदी प्रवाह उत्पन्न करेगा। मैं अपने बकाया ऋण को कम करने के लिए कंपनी के पक्ष में होगा, लेकिन ब्लिज़र्ड के मामले में यह थोड़ा मुश्किल होगा कि बैंक के कर्ज पर अब पूरी तरह से भुगतान किया जा चुका है, और इसके दीर्घकालिक बंधन केवल 2022 में ही परिपक्व हो रहे हैं। एक चेतावनी: दुर्भाग्य से यूएस डॉलर में बांड जारी किया गया है, इसलिए कमजोर कैनेडियन डॉलर ने कंपनी के बैलेंस शीट पर वास्तव में ऋण स्थिति के मूल्य में वृद्धि की है। स्रोत: कंपनी प्रस्तुति Theres भी ब्लिझार्ड ऑपरेशन आईडी का एक बहुत ही सकारात्मक लाभ है कि भाग्यशाली रूप से कंपनी की परियोजनाओं की गिरावट की दर को उजागर करना सिर्फ 17 पर बेहद कम है। उदाहरण के लिए, सीर्सेंट प्वाइंट 29 और आरएमपी एनर 45 अंक से काफी कम है। मूल रूप से इसका मतलब है कि उत्तरी बर्फ़ीला तूफ़ान आसानी से अपने कैपेक्स को 50 से कम कर सकता है और केवल इसकी उत्पादन दर में गिरावट केवल 2,000 बोएडे द्वारा ही दिखाई देती है सबसे पहले, आईडी रीडर mtldarknight को धन्यवाद देना चाहता था, जिन्होंने मुझे उत्तर बर्फ़ीला तूफ़ान की दिशा में बताया। इस कंपनी को पढ़ना और इसकी वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करना निश्चित रूप से मेरे समय का मूल्य था। पहेली के कई टुकड़े जगह में हैं, कंपनी को मुफ्त नकदी प्रवाह सकारात्मक और अच्छी तरह से 2016 में हेज उत्पादन के उच्च अनुपात से लाभ है। यह कहा जा रहा है, यहां तक ​​कि उत्तरी बर्फ़ीला तूफ़ान की तरह एक अच्छी कंपनी भी बेहतर पर भरोसा करना होगा 2017 के रूप में इसकी बचाव की अधिकांश इस वर्ष के अंत में खत्म हो जाएगा (अगले 10 वर्षों में उत्पादन दर हेजिंग की गई है) मुझे उम्मीद है कि कंपनी अपनी बैलेंस शीट में कुछ नकद को 2017 में मजबूत स्थिति में शामिल करने में सक्षम होगी, लेकिन अगर इस साल के अंत तक तेल की कीमत ठीक नहीं होगी, तो आपको संभावित कम लाभांश को ध्यान में रखना चाहिए। प्रकटीकरण: Iwe के किसी भी स्टॉक में कोई पद नहीं है, लेकिन अगले 72 घंटे में एनबीजेडएफएफ में एक लंबी स्थिति शुरू कर सकते हैं। मैंने यह लेख खुद लिखा था, और यह मेरी अपनी राय व्यक्त करता है मुझे इसके लिए मुआवजा नहीं मिल रहा है (सीकिंग अल्फा के अलावा)। मेरे पास इस कंपनी के साथ कोई व्यावसायिक संबंध नहीं है, जिसका स्टॉक इस आलेख में उल्लेख किया गया है। पूर्ण लेख पढ़ें